L’or rebond à 2000 dollars pour la première fois !

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2020-12-02T17:39:50+00:00
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admin7 août 202095 VuesDernière mise à jour :Il y a 2 mois
L’or rebond à 2000 dollars pour la première fois !

L’or rebond à 2000 dollars pour la première fois de son histoire

Après avoir battu un record en septembre 2011, le métal jaune a établi un nouveau record – plus de 2 000 $ l’once. Les investisseurs institutionnels continuent de les acheter en masse via des ETF adossés à de l’or physique.

L’or vole de record en record. Après avoir franchi son plus haut historique en septembre 2011 à 1 921 $ l’once, il a franchi le seuil symbolique des 2 000 $mardi. Flambée : en janvier, le prix de l’once n’était que de 1 525 $. L’or a bondi de plus de 30% depuis le début de l’année, la plus forte augmentation annuelle depuis une décennie. Sa performance est bien supérieure aux autres actifs.

L'or rebond à 2000 dollars pour la première fois de son histoire

Quant au métal précieux, les planètes se sont alignées. L’or bénéficie de l’incertitude géopolitique, des inquiétudes sur la crise du coronavirus, mais surtout d’une politique monétaire très favorable. Le soutien que les banques centrales apportent aux Etats-Unis pour éviter un effondrement économique pousse les taux d’intérêt réels en territoire négatif, le rendement à 10 ans des bons du Trésor prenant en considération l’inflation est de -1%, selon les analystes d’ING.

  • Un placement stérile

« L’or est un investissement (idiot) » : il est stérile, ne crée pas de richesse et n’apporte rien, rappelle le professeur d’économie à Paris-Dauphine Philippe Chalmin. En temps normal, il est plus rentable d’acheter des obligations d’État qui sont tout aussi sûres mais qui donnent au moins des coupons. Mais avec des taux négatifs, acheter de l’or n’est plus aussi absurde, d’autant plus que dans certains pays l’or s’échappe de la fourchette fiscale et présente l’avantage de la discrétion. ”

De plus, l’once est également renforcée par la faiblesse du dollar. Le PIB américain s’est contracté de plus de 30% au deuxième trimestre – sans précédent depuis l’après-guerre – faisant chuter le roi dollar. Cet été, la devise américaine a perdu 5% à 1,18 $ pour un euro, son plus bas depuis deux ans. L’or étant libellé en dollars, l’affaiblissement du dollar stimule les achats d’investisseurs non américains.

  • Flux des ETF

L'or rebond à 2000 dollars pour la première fois !

Outre le contexte exceptionnellement favorable de l’or, la hausse des prix des derniers mois a été largement tirée par la demande d’ETF. Au 30 juin, ces produits indiciels physiques adossés à l’or affichaient leur septième mois consécutif de flux positifs. Depuis le début de l’année, les investisseurs ont acheté (en net) 734 tonnes d’or ; ce qui est nettement supérieur au plus haut niveau de records annuels (646 tonnes en 2009). Les avoirs mondiaux sont au plus haut avec 3621 tonnes.

Les fonds de pension, les compagnies d’assurance ou les spécialistes de la gestion de fortune qui n’avaient pas d’or dans leur portefeuille ont commencé à l’acheter. La banque privée suisse Lombard Odier & Cie SA a déclaré avoir ajouté de l’or à son « répartitions stratégique d’actifs ».

Cet enthousiasme n’a pas toujours eu raison : l’or a fortement plongé pendant la crise alors que la volatilité boursière montait en flèche. Les investisseurs vendaient ce métal précieux en masse pour lever de toute urgence des liquidités et couvrir des pertes ou pour répondre à des appels de marge.

Seul point négatif : la demande de bijoux a baissé de 46% au premier semestre et de barres et pièces de 17%, principalement en raison de mesures restrictives en Chine et en Inde.

  • La demande en joaillerie chute

L’or peut-il continuer sa dynamique ? Corrigé de l’inflation, son prix est d’environ 200 dollars en dessous de son niveau actuel de 2011 et bien en deçà du record du 21 janvier 1980, soit environ 2 800 dollars l’once en monnaie actuelle, selon le Conseil mondial de l’or.

Le fait que la hausse des prix n’ait pas été motivée par la spéculation plaide contre toute correction excessive, les experts de la Commerzbank assurent que les positions longues nettes détenues par les investisseurs financiers spéculatifs sur les marchés à terme n’ont que légèrement augmenté, et sont toujours bien inférieures à leur niveau de début mars. ”

Goldman Sachs a relevé son objectif de cours à 12 mois. La banque s’attend à ce que l’once dépasse 2300 $ par rapport aux 2000 précédents. De son côté, Bank of America affirme que les prix pourraient aller jusqu’à 3 000 $ l’once ! Une opinion partagée par Christopher Louney chez RBC Capital, qui estime à 40% la probabilité que l’once atteigne ce niveau.

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